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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: EXCHANGE RATES AND COMMODITY PRICES FORECASTS: AN EMPIRICAL ANALYSIS OF THE BRAZILIAN CASE Autor: ANA CAROLINA BARBOSA FREIRE
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
AFONSO SANTANNA BEVILACQUA - ADVISOR
MARCELO CUNHA MEDEIROS - CO-ADVISOR
Nº do Conteudo: 14618
Catalogação: 19/11/2009 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14618@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14618@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.14618
Resumo:
Título: EXCHANGE RATES AND COMMODITY PRICES FORECASTS: AN EMPIRICAL ANALYSIS OF THE BRAZILIAN CASE Autor: ANA CAROLINA BARBOSA FREIRE
MARCELO CUNHA MEDEIROS - CO-ADVISOR
Nº do Conteudo: 14618
Catalogação: 19/11/2009 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14618@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14618@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.14618
Resumo:
In the theoretical literature on exchange rates we find many results with
little empirical support. This paper seeks to contribute to a better understanding on
one of the main issues that were not fully answered: the forecasting puzzle on
exchange rates. By analyzing in-sample and out-of-sample forecasts for nominal
and real exchange rates and the commodity price index of Brazil, we find
empirical evidence on some of the explanations for this puzzle. The results insample
and out-of-sample indicate that the Brazilian nominal exchange rate has an
important forward looking component, which could explain the failure of many
models to predict this variable. Past values of nominal exchange rate forecasts
commodity prices substantially better than a random walk, both in short and long
term horizons, while the reverse relation does not hold. An additional analysis in
which we compare our model with a univariate autoregressive one suggests that
the evidences may not be as robust as we thought at first. For the real exchange
rate we extend the analysis made in the literature on commodity currencies to
measure the predictive power of these models. Considering the in-sample
exercise, commodity prices play an important role in predicting the Brazilian real
exchange rate. However, there is also Granger causality in the opposite direction.
Regarding the out-of-sample forecasts, our error correction model could not
overcome the random walk model. Our results are robust to structural breaks.