De acordo com Warren Buffett, um dos mais renomados e aclamados investidores do mundo, preço é o que você paga; valor é o que você ganha (Buffet, Berkshire Hathaway Inc s Annual Report, 2008). Por trás desta simples, porém significativa ideia, está toda a base das práticas da Análise Fundamentalista, a qual busca avaliar empresas por seu valor intrínseco e seus fundamentos, se distanciando de uma análise oportunística do preço momentâneo em que a empresa está avaliada. Assim sendo, o presente trabalho buscará apresentar e analisar a fundo os fundamentos e características da Cielo S.A., o principal player no mercado de adquirência brasileira. E, para tal fim, será utilizado um dos métodos mais conhecidos e respaldados de Valuation de empresas, o do Fluxo de Caixa Descontado. Mais especificamente, o Fluxo de Caixa Descontado para a Empresa. Este modelo visa projetar o resultado e condições de mercado da empresa sendo analisada, para então calcular seus fluxos de caixa futuros e, após trazê-los a valor presente, calcular o valor da empresa. Com o resultado calculado, será feita uma comparação e análise com o atual preço da empresa no mercado. A Cielo é uma gigante dos negócios brasileiros, sendo fruto de uma parceria entre dois dos maiores bancos nacionais: Banco do Brasil e Bradesco. Tendo o benefício, por muito tempo de sua história, de competir basicamente num duopólio num setor em grande desenvolvimento da economia, a Cielo sempre esteve muito bem posicionada para gerar grandes retornos aos seus acionistas. No entanto, a quebra deste duopólio em 2009 pelo Banco Central e o surgimento assim de diversos novos competidores neste mercado vem transformando os fundamentos deste setor e, por consequência, da Cielo. No presente trabalho, procuramos justamente analisar o mercado de adquirência (ou credenciamento) no Brasil, um setor bem particular, contando sua história e características principais, para depois mergulharmos na performance histórica e projetada da Cielo, entendendo qual caminho ela trilhará no futuro.